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「财经」美联储正考虑设定长期利率目标 对抗下一次经济衰退

2019-05-12 09:09:12     一叶知秋   来源: 美联储考虑设定长期利率目标   牛牛财经网

美联储理事布兰纳德声援了美联储 (Fed) 副主席克拉里达 早前的发言,她周三 (8 日) 发言表示,正在考虑将长期利率定位为对抗下一次经济衰退的新工具,使她成为第二位讨论此工具的联准会官员。

「财经」美联储正考虑设定长期利率目标 对抗下一次经济衰退

美国优于预期的第一季 GDP 意外优于预期,缓解了殖利率曲线平坦带来的经济隐忧,但联准会持续寻求其他的工具,对抗下一次经济衰退,而使用较低的长期利率成为目前联准会讨论的热点。

这个工具的概念相对简单,若美联储基准利率跌至 0 且 2 年期美国公债殖利率为 2%,美联储可能会宣布,利用资产负债表将 2 年期殖利率固定在 1%。换言之,透过较低的长期利率来刺激经济活动。

美联储 (Fed) 副主席克拉里达在今年早些时候的一次谈话中提出这个想法,对其在日本的使用进行研究。

实际上,这个想法并不新鲜,美联储曾在二次大战期间使用这个工具,以降低战时资金成本。

「财经」美联储正考虑设定长期利率目标 对抗下一次经济衰退

在过去的经济低迷时期,美联储通常将短期利率平均下调 5% 力抗经济衰退,但美联储短期但联准会基准联邦基金利率处于 2.25% 至 2.5% 目标区间,限制了主要政策利率的火力,因此美联储官员们正寻找新的工具,以便在必要时应对经济困境。

上一次经济衰退期间,美联储转向量化宽松,购买数兆美元公债和抵押贷款相关证券,以降低长期利率,然而量化宽松政策并未广受欢迎。

哈佛大学经济学教授 Ken Rogoff 表示,学术界很大程度上得出结论,量化宽松甚至不是刺激经济增长的一个非常有效的工具。

布兰纳德周三希望听到更多有关「设定长期利率目标」的消息,她表示:「一旦传统上短期利率目标降至 0,我们可能会把目光转向稍长期的利率目标,比如 1 年期或 2 年期。」

她补充称:「根据这项政策,美联储将随时准备利用其资产负债表达到目标利率,但与最近经济衰退期间的资产购买不同,美联储不会就购买美国公债做出具体承诺。」

「财经」美联储正考虑设定长期利率目标 对抗下一次经济衰退

美联储将在 6 月初的芝加哥会议上与专家和学者会面,讨论应对经济衰退的新方法,以及可能改变美国央行 2% 通膨目标的框架。


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关键词:经济衰退   长期利率   美联储  
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