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「基金」贸易战胶著 新兴债失血

2019-05-27 17:17:46     牛郎财说   来源: 贸易战使新兴债失血   牛牛财经网

上周市场仍受中美贸易阴影垄罩,避险情绪浓厚,全球政府债券整体上涨 0.36%;从资金流向角度观察,投资级债上周持续净流入,高收益债由前一周的流出反转为净流入,新兴市场债资金尽管仍失血,流出状况已见和缓。

「基金」贸易战胶著 新兴债失血

美国政府对中国手机大厂华为的禁令,让华为在全球的供应链遭受冲击,相关产业股于上周疲软,从股市涌入债市的资金也让美国公债殖利率连续第三周呈现下跌走势;欧元区制造业采购经理人指数(PMI)则下探至 47.7,制造业动能不足,德国 10 年期公债殖利率单周下降 2 个基本点,收在 - 0.12%。

从 5 月初川普总统加征 25% 关税开出第一枪至今,市场已渐渐发现贸易谈判似乎不容易像之前预期「在短时间尘埃落定」,恐将呈现「边打边谈」的状况,而在情势尚未明朗时,来自各方的杂音将干扰、拉扯市场。

从长远来看,只要多数企业体质仍佳、主要央行鸽派态度持续,全球下半年经济仍可维持缓慢成长,此时可选择高收益债作为标的,以获得更佳的报酬机会,同时锁定评等在 B、BB 以上的券种,强化对抗违约风险。

「基金」贸易战胶著 新兴债失血

不少投资人关心,如何在动荡的市场兼顾收益及风险?除了信用评等之外,债券的存续时间长短也是布局时需要留意的另一重点,存续期越短的债券,受到市场波动冲击的程度可望越小,故短年期高收益债券在这个较为胶著的时刻,堪称投资人的优质收益首选。

新兴市场债资金在上周虽仍呈净流出走势,但较前一周流出已减少超过 60% 的幅度,整体也小涨,再次展现出此类债种「超跌反弹」的特性,故建议投资人可伺机逢低布局包括亚洲债在内的新兴市场债,进一步强化收益资产的多元性。

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关键词:贸易战   新兴债  
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