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「基金」美联储暗示降息 美投资级债出头天

2019-06-11 14:43:30     一叶知秋   来源: 美投资级债出头天   牛牛财经网

美联储主席鲍威尔本周暗示,将采取适当措施,来维系经济扩张,预告本波升息循环结束,而未来转向降息的机率大幅提高。法人统计,1980 年以来联准会降息后的美股、美债表现,整体以债券胜过股票,而且投资级债在停止升息后 3 年,平均报酬率达 38%,胜过各类型债券。

「基金」美联储暗示降息 美投资级债出头天

根据 Bloomberg 最新资料显示,市场对于未来 1 年升息的预期已经全数归零,而下半年降息机率都超过 6 成,9 月之后,甚至突破 9 成以上,显示利率政策转向的可能性大幅提高。

美联储今年不断表态货币政策趋向稳定宽松,而近期的美中贸易摩擦升温,以及国际金融市场不确定性再度提高,可能促使美联储采取降息措施,以维持经济扩张态势,而此举也符合美国总统川普的期待。

随著货币政策转向,势必带动市场资金挪移。依据 1980 年以来的历史经验显示,联邦基金利率自高点回落后,美股、美债整体仍呈现上涨表现,不过,债券涨幅都胜过股票,并以高评级的公债、投资级债,绩效更为突出。

以后 6 个月为例,公债、投资级债平均各上涨 6.2%、5.7%;后 1 年,涨幅进一步提高到 11.1% 与 10.5%。若拉长时间到后 3 年,投资级债平均上涨 38.1%,超越公债。

「基金」美联储暗示降息 美投资级债出头天

美联储政策由紧转松,债券受到的利率束缚解除,加上,川普投入贸易战震撼弹,搅乱市场一池春水,资金纷纷寻求避风港。美国投资级债因为信用品质高、发行量大,以及收益率胜过公债等三大优势,自然吸引资金大量进驻,最终表现突围领先。

考量贸易战开打后,全球股市好日子逐渐远离,许书豪建议,不妨将资金转进能安度风险,同时兼顾收益与流动性的美国投资级债等资产。

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关键词:投资级债   美联储   降息  
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