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「基金」预期FED将降息!杠杆贷款基金失血33周破空前纪录

2019-07-09 15:07:03     财经鱼儿   来源: 杠杆贷款基金失血33周破空前纪录   牛牛财经网

市场预料美国美联储 (FED)即将降息,打击杠杆贷款(leveraged loan)吸引力,专门购买垃圾等级企业贷款的基金,出现史上持续最久的失血潮。

「基金」预期FED将降息!杠杆贷款基金失血33周破空前纪录

华尔街日报报导,杠杆贷款基金连续33周遭撤资,打破空前纪录。Lipper数据显示,7月3日为止当周,此类基金遭赎回7.54亿美元。杠杆贷款基金自去年11月底起持续失血,已经流出318亿美元。预期的利率方向对杠杆贷款影响极大,会让投资人兴趣转冷或转热。

Investopedia解释,杠杆贷款放款给已有庞大债务、信用纪录不佳的企业或个人。由于倒债风险大,借贷成本较高,借款利率通常高于一般贷款。

「基金」预期FED将降息!杠杆贷款基金失血33周破空前纪录

杠杆贷款和垃圾债(即高收益债)不同,垃圾债支付固定票息,杠杆贷款多为浮动利率。杠杆贷款利率与伦敦银行同业拆款利率( Libor )连动、而Libor走势又与美国联邦基金利率紧密相连。杠杆贷款的票息算法是Libor,外加依据借款者风险估算出的额外固定利率。FED降息打压浮动利率债务的吸引力。

杠杆贷款基金失血,削弱此类贷款的需求。许多公司偏好使用杠杆贷款取得资金,主要是和债券相比,杠杆贷款能较快偿债、或进行再融资。近几个月来,部份需钱孔急的公司被迫以较高折价出售贷款,突显杠杆贷款基金手上资金有限,必须严加挑选。

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