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「债券」债市超旺!德国新标售10年期公债 无票息可领

2019-07-11 15:04:36     财经鱼儿   来源: 德国新标售10年期公债   牛牛财经网

欧洲央行( ECB )的降息预期升温,市场估计欧央将再次购债,欧洲公债殖利率全线下滑,本周德国标售10年期公债没有票息,得标殖利率也为负值,代表投资人持有期间没有固定收益,持有到期还会出现亏损。

「债券」债市超旺!德国新标售10年期公债 无票息可领

金融时报、路透社报导,周三(10日)德国标售了31.5亿欧元的10年期公债,得标殖利率为负0.26%,创下此一债券得标殖利率的历史新低。这表示持有到期后,投资人拿回的金额会少于本金。金融时报分析显现,这是德国10年期公债第二次票息支出为零,上次发生此种情况是在2016年7月,当时英国通过公投脱欧,引发市场震荡。

德国公债被视为最安全的资产之一,经济不稳时需求特别畅旺。中美贸易战,全球经济放缓,提高避险需求。与此同时,投资人估计欧央将启动新一轮宽松,也压抑公债殖利率。7月4日德国10年期公债殖利率跌至负0.409%,低于欧央存款利率的负0.4%,创下史上首例,显示市场预期欧央降息在即。

「债券」债市超旺!德国新标售10年期公债 无票息可领

德债利率跌到比央行存款利率还低,原因之一是2015年以来,存款利率成了欧央的实质政策工具,欧央通常会调降存款利率,但是其他利率维持不变。公债利率低于欧央存款利率,反应出市场的降息预期,也意味银行持有欧债的成本,高于在欧央存钱。

此外,欧央还可能再次购债,也让德债殖利率跌跌不休。Pictet分析师Laureline Renaud-Chatelain表示,欧央已经持有37%在外流通的德国公债,再次购债,持有德债的比例将再增,外界更难取得德债。不过,Renaud-Chatelain认为,德债已经涨过头,预测今年底10年期德债殖利率将升至负0.2%。

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关键词:债市   公债   票息  
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