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「外汇」川普有意压低美元 恐让货币战一触即发

2019-07-16 09:33:49     财经小诸葛   来源: 川普压低美元或引发货币战   牛牛财经网

川普总统有意压低美元,促进美国经济成长,这早已不是秘密。

他已多次表示,美元兑外国货币太过强劲。有分析师说,川普说的可能是对的。美元确实可能高估,影响了海外贸易与国内的制造业活动。

「外汇」川普有意压低美元 恐让货币战一触即发

已有更多分析师预期,川普政府官员将采取具体行动,压低美元,一反近来的美国政策。然而,这项策略效果难料,还可能引来其他国家报复。而且,美元转弱将推升进口物价,还会削弱美国家庭的购买力。

美国银行在近来提供给客户的报告中警告:“这项行动可能引发货币战。”

美国政府有几种方式,可以削弱美元。一种是公开放弃实施已逾 20 年的强势美元政策。或者川普可以下令财政部卖出美元,自 1995 年以来,这类干预行动便未曾再实施过。

川普总统已暗示,将会针对汇率,采取大胆行动。

7 月 3 日,川普发布推文,抱怨中国与欧洲操控汇率。上个月,川普还曾指责欧洲央行的宽松货币政策使得欧元大跌,对美国构成了不公平竞争。

然而,美联储(Fed) 的立场由鹰派转向鸽派,也冷却了美元。今年以来,美元兑一篮货币上涨不到 1%。

自 2016 年中以来,美元兑一篮货币大幅上涨,且持续守于高档,此一涨幅主要系反应世界其他地区经济疲弱。此外,川普的政策,包括减税并放宽管制以刺激经济,及削减美国贸易赤字,亦均有助美元上涨。

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另外一项重要因素,则是美元乃世界储备货币。此一地位为美元创造了持续的需求,让美元价值高估。

据美国银行指出,要削弱美元,最简单的方式便是,川普政府宣布放弃 1995 年柯林顿总统开始实施的强势美元政策。此一行动可使美元下跌 5% 至 10%,回到平衡点水准。

更积极的选项则是直接在外汇市场进行干预。但分析师说,这可能违反现代法则。

高盛银行说,直接干预将导致市场产生较大的反应,包括美元进一步疲弱,日元走强,及外国股市下跌。

然而,高盛亦警告,此一策略牵连甚广,尤其需要获得美联储的配合。

但即使 Fed 同意干预外汇市场,此一行动也需要大量资金。目前的外汇市场每日成交量近 5 兆美元,几为 1995 年 Fed 上次干预汇市时的五倍。

而且,干预外汇市场还可能产生不希望见到的结果。美元下跌,虽可提升美国出口商的竞争力,却也会拉高进口物价,形成输入形通货膨胀。美元下跌,更将直接削弱美国家庭与企业的购买力。

「外汇」川普有意压低美元 恐让货币战一触即发

高盛银行分析师还指出,若其他国家亦进行汇市干预,将对美国的行动造成反效果。

不难想见,美国若采取行动,削弱美元,必将引发外国报复。贸易战已经够糟,若再加上货币战,投资人真不知该如何自处。

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关键词:货币战   川普   美元  
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