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「债券」美将持续大量发债!瑞信:Fed别无选择 只有降息一途

2019-08-14 14:54:13     财经鱼儿   来源: 美将持续大量发债   牛牛财经网

倘若通膨低迷、经济趋缓及关税战都不是进一步降息的理由,美国不断膨胀的债务,也许能说动美联储(Fed)。

「债券」美将持续大量发债!瑞信:Fed别无选择 只有降息一途

CNBC、Fortune 13日报导,白宫跟美国国会近来敲定的举债协议,基本上已保证美国的财政赤字将在未来突破1万亿美元、政府背负的整体债务(目前已达22.3万亿美元)也将持续增加。为这些财政赤字融资可是一大工程,投资人必须愿意买下大批债券,他们也许希望有更高的殖利率作为补偿。

也就是说,Fed若不想重回自行购买债券的老路,将别无选择、只有降息一途。

瑞士信贷总经理Zoltan Pozsar 12日发表研究报告直指,持续涌入市场的债券供给,将引发“急遽的融资压力”,并说“财政状况将主导货币市场”。

Pozsar对联邦基金利率(2.0-2.25%)已高于美国10年期公债殖利率(目前在1.678%左右)的倒挂现象提出警告,直言压力涌现、Fed只能降更多息。

「债券」美将持续大量发债!瑞信:Fed别无选择 只有降息一途

他说,“倒挂情况严重,债券供给将难以被市场吸收。”“Fed的降息行动必须够积极,让殖利率曲线重新变陡峭,如此才能协助公债交易商出清库存、库存也不会让融资市场面临压力。”

瑞士信贷估计,美国财政部今(2019)年底前将额外发行8,000亿美元的公债,现金余额则会从现在的1,670亿美元增加2,000亿美元。

Fed才刚在7月31日宣布降息一码,但Fed主席鲍威尔(Jerome Powell、见图)并未暗示今年底前还会进一步降息。川普31日随即发布推文表示,市场想从鲍威尔及Fed嘴里听到的是,长期且积极的降息循环已经展开,Fed会跟上中国、欧盟及世界各国的步伐。但一如以往,鲍威尔让我们失望了。

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路透社、CNBC等外电报导,Jonestrading市场策略长Michael O'Rourke说,川普似乎想强压鲍威尔帮他打贸易战,市场不会喜欢这种情况。

穆迪分析(Moody`s Analytics)首席经济学家Mark Zandi警告,倘若川普真的照他威胁的去做,那么无论Fed如何应对,经济都难以躲过衰退厄运。他说,“Fed势必得降息因应,债市也将得偿所愿,也就是Fed会降四次息。”

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