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「债券」全球疯避险!中国10年期公债殖利率创2016年低

2019-08-14 15:54:54     一叶知秋   来源: 中国10年期公债殖利率创新低   牛牛财经网

全球经济放缓及美中贸易争端恶化,各国公债快速反弹,与债券反向连动的殖利率,纷纷沦入低利率甚至负利率,连10 年期中国公债殖利率都跌到近3.021%,创下2006年11 月以来新低。

「债券」全球疯避险!中国10年期公债殖利率创2016年低

10 年期中国债殖利率自四月起走跌,周二最低来一3.021%。(来源:Investing.com)

4 月以来中国债殖利率下跌41 个基点

今年4 月以来,美中贸易战升级抑制了A股表现,上证指数从高点3288 点一路跌到今年最低点2790 点,跌幅达15%;同一期间,中国债券反向弹升,10 年期中国公债殖利率则从3.435% 跌到目前的3.021% 左右,跌幅约41 个基点。

全球贸易冲突加剧、香港“反送中”事件愈演愈烈,以及阿根廷爆发政治危机下,10 年期美债殖利率暴跌至1.625%,接近历史低点,中国债券随着美国债券反弹。

「债券」全球疯避险!中国10年期公债殖利率创2016年低

美债殖利率遽跌至1.634%,向历史新点靠拢。(来源:Investing.com)

周一中国公布七月新增贷款大幅下滑,显示投资需求疲软,在美中贸易战压力下,中国经济处下行压力加重,代表货币供需的M2 和社融增速双双放缓,银行惜贷情绪上升、企业融资需求走弱。

招商银行分析师表示,殖利率下降,可能是因为美国公债反弹和令人失望的信贷数据,倘若中国中期信贷便利(MLF) 不下调利率的话,预期殖利率再下降的空间有限。

外资持有中国债券规模突破2兆美元

周二10年期中国公债殖利率跌到3.01%,但就如同目前高达16兆美元的负利率债券一样,使得债券回报相当突出。截至2019年七月底,外国投资者已连续八个月增持中国债券,累计规模正式突破2兆美元。

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不过,法国兴业银行提醒,目前中国债券的潜在风还包括人民币的跌势,跌破7重点关卡后,以人民币计价的债券资产对海外资投者的吸引力降低,并预期美中贸易战不断升级下,下看人民币兑美元将来到7.7。

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关键词:公债殖利率   避险  
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