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「股票」高盛:投资人请注意IPO个股普遍表现不佳

2019-09-07 08:53:10     小金猪   来源: 投资人请注意IPO个股普遍表现不佳   牛牛财经网

过去一个世代来,IPO从未如此受到欢迎。今年IPO的收益达到460亿美元,这是1999年以来最大的单年纪录。

「股票」高盛:投资人请注意IPO个股普遍表现不佳

但根据高盛周四(5日)发布的报告显示,投资人应该警惕这种对公开上市的热情,因为自2010年以来IPO3年后的股价中位数已经落后于罗素3000指数( RUA-US )达28个百分点。

由David Kostin 领导的高盛分析师在报告中写道,“一家企业的股价无法低于零,但它的上涨空间是没有上限的,在研究IPO 时,这个事实尤其明显。”

“大多数IPO 个股都表现不佳,但部分新上市股却表现突出。”

这些不对称的回报导致平均IPO 股票略微超越美股大盘,而IPO 股票中位数则明显表现不佳。

Kostin写道,“例如,若投资人在过去25年内完成的每笔美国IPO中买进100 美元,与罗素3000指数相比,年化超额回报率为0.6个百分点。”

“相比之下,在同期完成的 IPO 在上市后12 个月、24 个月和36 个月期间落后于大盘。”

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然而,有一些高品质个股是选股者可以考虑的,如果他们确实想要涉足新上市股票市场,那么营收成长是最重要的。

Kostin 写道:“自2019 年以来,每年销售额成长超过20% 的企业相较于不及20% 的企业表现更有可能超过罗素3000。”

公开上市后的第1 年获利能力似乎对股票是否优于大盘没有影响。然而,第2 年和第3 年的获利能力一直是2000 年以来3 年内IPO 表现优异的可靠指标,尽管只有47% 的IPO 企业在第3 年才实现获利。

在过去2年中,许多新上市公司逆转了这种趋势,Renaissance IPO ETF ( IPO-US )上涨32.8%,优于标准普尔500指数18.7%的涨幅。该基金追踪过去24个月中首次公开上市的60家大型企业。上市超过2年的企业将从名单中删除。

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这支ETF主受Roku Inc. ( ROKU-US )等个股表现的,今年以来已上涨超过440%,巴西企业PagSeguro Digital Ltd. ( PAGS-US )同期成长183%。

这些结果有助抵销今年以来大张旗鼓的共乘车企业优步科技( UBER-US )和Lyft Inc. ( LYFT-US )的悲惨表现,这两家公司的交易价格均低于发行价格超过30% 。

即使高盛如此分析,在2019年底之前内还有其他几个备受瞩目的IPO将会引起媒体的广泛关注,但投资人可能最好谨慎对待。其中包括Smile DirecClub Inc.、WeWork的母公司The We Co. ( WE-US )、健身品材公司Peleton Interactive ( PTON-US )和Cloudfare Inc.。

收集整理:牛牛财经网
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关键词:IPO   高盛  
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