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「股票」小摩推出Volfefe指数量化,追踪川普推文对市场波动的影响

2019-09-09 11:56:29     小金猪   来源: 小摩推出Volfefe指数量化   牛牛财经网

「股票」小摩推出Volfefe指数量化,追踪川普推文对市场波动的影响

Tag川普推特波动率美股指数

进军美股有一个不可不做的功课,就是追踪川普推特。美银美林在上周提出报告,表示川普推文愈多,股市下跌机率愈高。摩根大通(JP Morgan, 小摩) 更在进一步分析后,推出Volfefe 指数,以量化追踪川普推文对市场波动的影响。

摩根大通发现,Volfefe 指数可以解释一部分2 年期和5 年期美债的隐含波动率。报告作者表示,这是一个大致的推测,因为总统的推文主要关注美联储,而且人们普遍认为,贸易的紧张局势首先对近期经济造成影响,美联储也会跟随于此来做出行动。

川普的推文习惯

报告指出,自2016 年当选以来,川普平均每天向他的近6400万粉丝发送超过10 则推文。这段期间累计发出约1.4 万则,超过1 万则是他就职以后所发。

而在约4000 则在交易时间所发的“非转发推文(non-retweets)”中,大概只有140 则冲击市场。不过近期这类戏剧性推文,正好与波动性的飙升一致。

「股票」小摩推出Volfefe指数量化,追踪川普推文对市场波动的影响

(图表取自Zero Hedge)

以推文时间来看,川普大部分的推文都是中午到下午2 点左右发出,下午1 点的推文大约是下午或晚上其它任何时间的3 倍多。上午5-10 点似乎是川普的睡眠时间,这个时间段川普推文很少更新。

此外,川普在凌晨3 点的推文也比下午3 点的推文更来得常见。

容易影响市场的关键字

川普推文中最容易影响市场的常见关键词,包括了“中国”、“十亿(billion)”、“产品(products)”、“伟大的”和“美元”等等。

「股票」小摩推出Volfefe指数量化,追踪川普推文对市场波动的影响

(图表取自Zero Hedge)

而在最近几个月,这一类推文反倒见到愈来愈少的粉丝回应(喜欢和转发)。

摩根大通的结论显得比较保守,他们表示,“总统在这个社群媒体平台上的评论,在提升隐含波动率方面,具有统计学意义。”

其他对川普推文的看法

美银美林上周的报告,更关注于川普推文与股市涨跌的相关性,并指出,自2016 年以来,川普当天发推超过35 则时,股市为负收益(跌9 个基点),而川普推特文少于5 则的交易日, 股市为正收益(升5 个基点)。

「股票」小摩推出Volfefe指数量化,追踪川普推文对市场波动的影响

(图表取自Zero Hedge)

尽管由川普推文分析来看,它常带来市场的波动性,但他仍然整体对股市有利。道琼指数在川普2016 年胜选以来,共上涨了42%,自他就职以来则涨了31%。

相对来说,川普推文对中国股市则比较没有明确的方向。《Zero Hedge》报导认为,主要原因有三:一、Twitter 在中国仍被禁,无法直接取得;二、川普推文通常不在中国交易时段;三、新奇感消失。

上海金光投资管理基金经理Zhang Haidong 认为,紧密追随川普的推文较无意义,他可能今天说这个,明天又写了完全不同的故事。仅依其推文交易太不保险。

收集整理:牛牛财经网
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关键词:指数量化   小摩   川普  
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