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「外汇」在岸人民币升破7!专家谨慎:中国经济病急若无协议恐竞贬

2019-11-06 17:26:07     一叶知秋   来源: 中国经济病急若无协议恐竞贬   牛牛财经网

在市场谣传美国考虑取消部分中国输美出口品关税的激励下,在岸人民币周二(11月5日)飞越7兑换一美元整数大关,为8月5日以来首见。

嘉实XQ全球赢家系统报价显示,美元兑在岸人民币5日尾盘贬值0.31%至7.0081;盘中最低一度贬至6.9875、创8月5日以来盘中新低。

「外汇」在岸人民币升破7!专家谨慎:中国经济病急若无协议恐竞贬

政论杂志《Politico》4日引述未具名消息人士报导,中国除了要求美国总统川普别在12月中旬开征新一轮的关税外,还希望他能解除9月关税。与此同时,中国国家主席习近平则考虑访美,签署第一阶段贸易协议。英国金融时报4日稍晚也引述未具名消息人士报导,川普政府官员正在激烈辩论,是否要解除1,120亿美元中国输美出口品9月起面临的15%关税,作为签署阶段协议的让步条件。( 详细内容见此 )

不过,专家要大家不可过分乐观,中国经济趋缓程度益发严重、比2015年还要糟,倘若贸易协议迟迟无法达成,北京当局可能会再度促贬人民币。

此话怎讲?投资银行Natixis亚太首席经济学家Alicia Garcia Herrero 5日在金融时报撰文指出,首先,中国国家主席习近平正在对抗企业、金融机构过度杠杆的问题,2015年当局尚未展开经济去杠杆行动。习大现在打击的是中小型民企、地产开发商主要融资管道──影子银行(shadow banking,包括P2P网路贷款、银行表外的借贷业务、基金经理人展延的信用等),这会拉高民企融资成本、压抑经济成长,导致民企违约率飙高。

第二,北京当局刺激经济的能力,比四年前更有限。受到非洲猪瘟导致通膨压力飙升的影响,人行的货币刺激能力受到限制。不只如此,宽松货币政策似乎未对实质经济发挥效用。这从银行对国企、民企收取的贷款利息就可看得出来,两者利差正持续扩大中。此外,地方政府债台高筑,还面临人口老化带来的年金与社福压力,对于昂贵却无用的基础建设益发谨慎。

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最后,北京当局对资本管控愈来愈得心应手,只要设法减少资本外逃的数量,就算促贬人民币、也不会出现类似2015年8月外汇存底蒸发数兆美元的问题。最近,中国已经能在促使人民币贬值之际,设法保住外汇存底。这意味着,北京当局会在必要时鸣枪促贬。

在经济趋缓、振兴工具缺乏效力的情况下,倘若中美贸易协议迟迟无法敲定,北京可能会把竞贬人民币当成刺激经济的唯一手段。

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关键词:在岸人民币   中国经济  
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