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「原油」美能源业崩溃?页岩油开路先锋契萨皮克传拟债务重整

2020-03-17 15:51:35     一叶知秋   来源: 契萨皮克传拟债务重整   牛牛财经网

油价近来跌跌不休,让债台高筑的美国能源业者岌岌可危。美国页岩油开路先锋──石油和天然气探勘暨生产商契萨皮克能源公司,传出已开始接洽债务重整顾问。

「原油」美能源业崩溃?页岩油开路先锋契萨皮克传拟债务重整

路透社16日引述未具名消息人士报导,由已故页岩油开拓先驱Aubrey McClendon共同创办的Chesapeake,据传曾向Kirkland & Ellis LLP的重整律师、Rothschild & Co.的投资银行家咨询大型能源业者的重整事件,当中包括在2014年声请破产保护的电力公用事业公司Energy Future Holdings Corp.。

早在沙乌地阿拉伯与俄罗斯掀起石油价格战、新型冠状病毒肺炎(COVID-19)蔓延全球冲击石油需求之前,背负90亿美元债务的Chesapeake就已摇摇欲坠。Chesapeake正在研究手中的选项,尚无立刻进行债务重整的计划。

英国金融时报报导,为石油与天然气业者提供顾问的银行家及律师都警告,由于背负的债务实在太沉重,可能还有更多相关企业会考虑破产这个选项。一名顾问透露,「只能用完全崩溃(complete meltdown)来形容.....除了非常大型的企业,所有能源探勘与生产(E&P)商都有危险。政府若未提出纾困计画,肯定会爆发灾难。」

年初迄今,Chesapeake股价已惨跌75.57%,3月16日收盘仅剩0.2美元。Yahoo Finance资料显示,Chesapeake目前市值仅有3.94亿美元。

担心许多小型页岩油商可能因油价崩跌而违约,垃圾债ETF 16日重挫。安硕iBoxx高收益公司债ETF (iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund,代号为HYG.US)下挫5.5%、收75.65美元,创2016年2月11日以来收盘新低。

SPDR巴克莱高收益债ETF (SPDR Barclays High Yield Bond ETF,代号为JNK.US)也下挫5.76%、收93.47美元,创2009年4月14日以来收盘新低。

华尔街日报2月29日报导,Chesapeake最近计画出售资产、偿付将在今(2020)年稍晚到期的3亿美元债务,并执行反向股票分割、希望把股价拉升至1美元之上,达到在纽约证交所(NYSE)挂牌的低标。

「原油」美能源业崩溃?页岩油开路先锋契萨皮克传拟债务重整

美2/3能源垃圾债濒违约

英国金融时报3月10日报导,Ice Data Services资料显示,美国石油与天然气公司发行的9,360亿美元公司债当中,将近12%(相当于1,100亿美元)的殖利率比美国公债高出超过10个百分点,符合市场上普遍的「危难」债券定义(distressed,指债务人已违约或非常有可能违约,跟美国公债的利差至少有10个百分点的垃圾债)。

值得注意的是,在信评低于BBB的石油与天然气垃圾债(总共有1,750亿美元)当中,有将近2/3落入危难领域。花旗策略师Michael Anderson直指,许多债券都已来到可能违约或重整的「危险区」。

穆迪由Sajjad Alam、Steven Wood带领的分析团队甫于2月19日出具研究报告指出,2020-2024年期间,北美的能源探勘与生产(E&P)商总共约有860亿美元的「惊人」(staggering)债务会到期,其中多达62%属于投机等级债、其余则具备投资等级。到2022年为止,约57%的债务会到期,势必将对信评为投机等级的企业造成莫大压力。

MarketWatch 2月28日报导,德意志银行信用策略师Craig Nicol指出,美国垃圾债当中,已有大约10.7%落入「危难」等级,比例创2016年以来新高。CreditSights资料则显示,能源、运输、铁路、汽车、餐馆的垃圾债券利差都在2月21-27日扩大至少100个基点,其中能源垃圾债利差一口气大增271个基点。

收集整理:牛牛财经网
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关键词:契萨皮克   债务重整   页岩油   能源业  
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