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「外汇」南非巴西不妙!美元飙油价崩新兴股债赎回额08年三倍

2020-03-21 09:50:22     一叶知秋   来源: 美元上涨油价大跌情势不妙   牛牛财经网

新型冠状病毒肺炎(COVID-19)重创经济、全球金融市场惨崩,美元指数在赎回潮爆发的影响下不断冲高,与此同时油价却重挫,对坐拥原物料、背负大量美元债的新兴国家而言,情况相当不妙。

「外汇」南非巴西不妙!美元飙油价崩新兴股债赎回额08年三倍

英国金融时报19日报导,国际金融协会(IIF)统计显示,自1月21日开始,新兴市场总共已遭投资人抽回至少550亿美元的资金,比2008-09年全球金融海啸、1997-98年亚洲债务危机的赎回额还高。

不只如此,自1月21日疫情爆发以来,国外投资人已从新兴股债市抽回780亿美元,是2008年9月全球金融海啸爆发三个月后,跨境流出金额的三倍以上。

新兴市场背负的美元计价债务目前已累积至5.8兆美元,当新兴国家的货币重贬时、他们势必得为这些美元债进行再融资。COVID-19导致原油、原物料需求骤减,沙乌地阿拉伯与俄罗斯的原油减产协商破局、愤而掀起价格战,更让新兴国家的原物料业者少了缓冲。IIF永续性研究部主管Emre Tiftek说,「我实在不知道新兴国家如何才能再融资。」

Gavekal Research分析师Udith Sikand、Vincent Tsui指出,除非救市措施能稳住已开发市场,否则投资人很可能会继续抛售仰赖外国资金的新兴市场,例如土耳其、南非等对美元短缺曝险最高的国家。相较之下,台湾、泰国是拥有强大缓冲的少数几个新兴市场。

联合国贸易暨发展机构Unctad全球化及发展策略主管Richard Kozul-Wright警告,美元将持续升值,而近年来大幅举债的撒哈拉以南非洲国家,是曝险最高的地区。

JP摩根全球新兴市场经济学家Nora Szentivanyi指出,债台高筑的新兴国家体质最脆弱,预测拉丁美洲、东欧与中东新兴市场的经济成长恐分别遭削减12%、13%,为2008-09年以来最为严重的单季衰退幅度。

「外汇」南非巴西不妙!美元飙油价崩新兴股债赎回额08年三倍

如今所有人都在紧盯中国经济的复苏状况。Brandywine Global投资组合经理人Jack McIntyre表示,倘若中国经济强力复苏、且在防疫措施解除后疫情并未复发,那么全世界应能松一口气。倘若复苏半路中断、或疫情在封锁解除后复发,投资人及企业信心很可能会再度受创,经济遭摧毁的程度可能比现在设想的还严重。

新兴国家紧急降息、但效果恐怕有限

新兴国家这次对金融环境的紧缩情况反应非常迅速。本周至少已有22个国家决定降息,除了巴西周三(3月18日)将政策利率调降50个基点至3.75%之外,埃及一口气把利率调降3个百分点,迦纳、土耳其与越南也都把利率调降1个百分点以上。

不过,过去10年来许多国家出现严重预算赤字,恐怕难以推出财政刺激方案、增加政府支出。举例来说,国际货币基金组织(IMF)数据显示,2019年撒哈拉以南非洲国家的外债从2008年的2350亿美元膨胀至6340亿美元,对国内生产毛额(GDP)的占比也从21 %拉升至36%。

也就是说,许多新兴国家恐怕无法像2008-09年那样,推出大规模的财政刺激方案因应危机。瑞银跨资产策略长Bhanu Baweja指出,巴西、南非或印度根本没有财政刺激的空间。也许六个月后,所有子弹会全部用光。「倘若这场危机影响急遽,情况会非常糟。但倘若危机影响时间拖得很长,巴西、南非、印度等国家,将被推入危机深渊。」

收集整理:牛牛财经网
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关键词:美元   油价   巴西   南非  
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