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「黄金」量化宽松与负利率等将支撑黄金的避险投资需求

2020-03-22 09:12:50     一叶知秋   来源: 量化宽松与负利率支持金价   牛牛财经网

受到新冠肺炎爆发全球大流行的冲击,全球经济展望恶化也将势必会影响到黄金的消费需求,并且在全球金融市场大幅震荡的环境下,近期金价的表现也仍将波动;不过,报告认为,包括市场风险升高、央行量化宽松以及实质负利率等因素,仍将支撑黄金作为避险资产的投资需求。 

「黄金」量化宽松与负利率等将支撑黄金的避险投资需求

报告指出,黄金市场的高流动性使其成为投资人变现以弥补其他市场亏损的重要资产,3月份至今,黄金市场每日的交易额高达2,600美元。报告也指出,当前黄金市场的卖压主要仍来自于期货等衍生商品,黄金ETF(交易所交易基金)虽然也遭遇一些赎回,但今年以来仍是资金正流入的水平,累计达到115亿美元。

报告表示,黄金的卖压主要是由于投资人变现的需求,这在2008/09年金融危机的时候也曾发生,但是到了当年底,黄金就成为少数仍取得涨幅的资产。报告也指出,虽然国际金价是以美元计价,但是黄金在投资组合当中的价值则是依不同币别去衡量,今年至今,金价在英镑、欧元以及印度卢比等均仍保有涨幅,即使对美元、日圆与人民币也只是小幅下跌。

报告表示,黄金同时作为消费商品与投资资产,其走势与经济表现、不确定风险、机会成本,乃至于市场动能等都息息相关。今年至今,全球已经有30国央行降息,许多并配合了量化宽松政策,此对金价将构成支撑。此外,各国政府也纷纷推出刺激措施,对市场挹注更多资金。

报告表示,全球金融市场可能还需要一段时间才能够恢复稳定,金价也可能将持续波动,但长期包括市场风险较高以及机会成本较低等因素还将持续支撑黄金的投资需求,各国央行也预期将继续增持其黄金储备。当然,黄金的消费需求可能会有大幅下滑,中国统计局的初步数据就显示,今年1-2月,金银珠宝首饰的消费额大幅下滑了40%。

「黄金」量化宽松与负利率等将支撑黄金的避险投资需求

IHS Markit 贵金属分析师KC Chang表示,经济衰退的威胁以及通膨压力较低可能令金价持续承压,他认为金价有可能跌向每盎司1,300美元;特别是如果下半年经济持续恶化,投资人继续认为现金为王的话,金价甚至可能跌向2015年的水平,当年金价的低点约每盎司1,050美元。Chang表示,当前五年期的通膨预期仅1%,这令投资人认为购买黄金的急迫性并不高。


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关键词:量化宽松   避险需求   负利率   黄金  
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