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「外汇」高盛:美元过强恐需立即干预

2020-03-24 11:01:45     莫妮卡   来源: 美元过强恐需立即干预   牛牛财经网

随着投资人和政府应对武汉肺炎(COVID-19)大流行带来的经济影响,飙升的美元对金融市场和全球经济更像毁灭性的重击。

「外汇」高盛:美元过强恐需立即干预

高盛分析师周一(23日)警告,如果美元不能很快稳定下来,川普政府和其他政府可能就须采取行动。

高盛策略师Zach Pandl在周一的报告中表示:“如果美元继续上涨,将会出现强而有力且具针对性的协调干预措施。”

在金融危机最严重的时期,美元也曾同出现飙升。为了筹集现金,全球各地的企业都在抛售资产。在美国以外,随着美元收入的枯竭,企业迫切需要货币来应对美元贷款的上涨。

在新兴市场中,企业和家庭往往透过美元贷款增加借贷,美元走强的痛苦对它们的冲击尤其严重。

Pandl指出,高盛自有的贸易加权美元汇率在过去两周上涨近8%。高盛经济学家估计,这足以使美国国内生产总值(GDP)成长率减少近半个百分点。

对一篮子6大主要竞争货币的ICE 美元指数周一下跌0.4%,之前曾连续飙升至3年多高点。美元的快速上涨被指为资产波动性急速升高的主因,并加剧全球股市崩盘,道琼工业平均指数和标普500指数都较2月的历史高点下跌超过30%,是经济大萧条以来最快的熊市崩溃。

「外汇」高盛:美元过强恐需立即干预

美联储(Fed)大幅提高针对新冠病毒危机的货币政策,承诺无限制购买国债和抵押贷款支持证券,并着手加强或推出其他确保金融运作的其他措施,这对美元构成压力。

Pandl认为,干预美元的标准已经达到。他说,在财政部的要求下,Fed可以按照国际货币基金(IMF)的指导方针进行干预,以对抗“失序的市场状况”。

美元对全球经济的伤害也引发潜在干预措施的声浪。这一举动对美国来说几乎没有什么坏处。与其他试图支撑本国货币兑美元并必须利用外汇储备的国家不同,Pandl说,美国只需印任何所需数量的钞票即可。

另外,他说,美元换汇交易额度(swap line)在满足美元需求方面的助益有限,因为它们没有直接向非银行交易对手提供美元流动性。

那么Fed 能做什么?Pandl 说,美国财政部官员开始与14个经济体的官员展开讨论是有建设性的,因为美国与这14个经济体已经为其建立了换汇额度,以讨论美国主导的干预是否合适。

他指出,美国的外汇储备只有欧元和日元。他说,鉴于经济疲软,低通膨和低水平的外币计价债务,这两种货币都不是理想的干预手段。

然而他强调,“其他几个重要贸易伙伴的货币也可以满足条件,包括墨西哥币和巴西币。如果美元升值达到更极端的水平,则最终可能包括挪威币、韩元、加元和澳币。”

Pandl指出,这些货币约占贸易加权美元指数的三分之一,“因此,防止这些交叉货币进一步升值有助于保护美国的金融状况和成长。”

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关键词:高盛   美元  
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