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「债券」美联储至今仍未买进公司债!传“观光”投机客反手抛蓝筹债

2020-06-04 11:26:54     财经小诸葛   来源: 美联储未买进公司债蓝筹债或被抛售   鲍威尔

美联储(Fed)3月首度承诺要购买公司债、信用市场因而解冻,但市场发现,Fed十周过后依旧未曾买进任何一档债券。

华尔街日报3日报导,部分债券基金经理人、银行业界人士透露,Fed光是宣布力挺就终结了债市的恐慌抛售潮,不但公司债价格获得提振、发行量的新增速度也刷新史上高。企业不愿参加Fed购债行动,因为债市已经反弹,若还需要Fed伸援手,会被当作体质转弱的证据。此外,Fed购债计划会揭露参与企业名称,以及Fed购买的债券数量与支付的价格,这些规定可能让发债企业止步不前,尤其是那些可以从市场取得资金者。

Fed 5月买进了30亿美元的债券ETF,间接推高公司债价格。不过,这仅是Fed 7,500亿美元公司债采购计划的一小部分。Fed主席鲍威尔5月在参议院作证时曾表示,这项计划5月底应能准备就绪,但也许会拖到6月初。

美国银行债券策略师Hans Mikkelsen透露,部分在3、4月买进投资等级债,然后等着卖给Fed的人,如今愈来愈不安。上周一笔高达5亿美元的投资等级债交易案,很可能是这些「观光」投机客的杰作。遭到抛售的包括卡特彼勒、IBMCorp.等蓝筹公司的债券,这些债券的价格4月大幅冲高、但之后几乎没甚么表现。

「债券」美联储至今仍未买进公司债!传“观光”投机客反手抛蓝筹债

Columbia Threadneedle Investments投资组合经理人ThomasMurphy认为,Fed必须确实执行购债计划,以免伤及长期信用。Fed希望市场在政策宣布时就率先动作、而不是等数周、数月后政策正式实施才跟进。然而,倘若Fed迟迟不设立公司债购买机制,未来央行作出的任何宣言,恐怕难以被投资人立即采信。

iShares iBoxx投资等级公司债券ETF3日下跌0.06%、收131.98美元。LQD 3月曾重挫6.56%,但4月强弹4.58%,5月涨幅则收敛至2.21%。

美投资等级企业今年发债額已飙破1兆美元

MarketWatch 5月21日报导,BofA Global发表研究报告指出,美国投资等级债的发售額5月19日就突破1兆美元门坎,企业发债的速度是去年同期的两倍之多。公司行号如今可以轻松借贷、成本非常低,而投资人只能赚取少少利息。

举例而言,全美连锁汽车经销商AutoNation Inc. 19日发行了5亿美元的公司债,信评只比垃圾债高出一级、来到「Baa3/BBB-」。银行内部消息显示,AutoNation最终支付的殖利率只有4.8%,较银行一开始的预测少了最多77个基点。

有「新债券天王」之称的DoubleLine Capital执行长冈拉克5月1日曾发布Twitter表示,我听说Fed其实还没透过自己设立的空壳公司(目的是规避1913年联邦储备法的限制)买进任何公司债。若真是如此,这肯定是Fed史上最有效的道德劝说。


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关键词:美联储   公司债   蓝筹债  
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