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「外汇」股市利多?美企现金部位破空前高明年有望增购库藏股

2020-12-07 10:02:54     财经小诸葛   来源: 美企现金部位破空前高   牛牛财经网

新冠肺炎席卷全球,企业为了应付疫情疯狂发债,导致美国公司的现金水位打破空前新高。如今疫苗现身,疫情可望降温,不少人预期,明年企业可能会大举购买库藏股、并减少发债,将可拉抬股债价格。

华尔街日报4日报导,今年美国企业发行了空前债务,以强化资产负债表、对抗疫情。S&P Global Market Intelligence旗下的LCD数据显示,11月30日为止,美国业者发售了超过2兆美元的投资等级债和高收益债,总额创2006年有数据以来的新高。

企业大举发债筹钱,帐面现金爆增。Moody`s Investors Service数据称,6月底为止,非金融业公司的现金部位达2.1兆美元、改写历史新高。此一数字比去年同期高出30%、也高于2017年历史高点的近2兆美元。囤积最多现金的企业包括达美航空、AT&T等。第三季季末,美企继续紧抱现金,S&P Dow Jones Indices数据显示,标普500成分股中,非金融、非交通、非公用事业类股持有的现金,总额估计达1.9兆美元,创1980年有数据以来的历史新高。

「外汇」股市利多?美企现金部位破空前高明年有望增购库藏股

今年业者不敢花钱,并减少回购库藏股、下砍股息和资本开支,明年情况有望逆转,企业或许会大买库藏股,推升股价,也可能会削减债务、降低债券持有人的风险。Cumberland Advisors投资长David Kotok认为:「这些现金会用在对股东更友善的措施」。

另外有人预测,企业满手现金,明年会减少发债,将推升企业债价格。美国银行(BofA)利率策略师RalfPreusser指出:「公司不再需要、却坐拥庞大的现金缓冲,明年不会有重大的企业债发行」。企业债发售量减少,意味更多投资人必须在疲弱的公债寻求报酬,此一情况压缩了意大利和德国公债的殖利率利差,也促使投资人转往更高风险的垃圾债寻求收益。

欧央高“鸽”葡10年债殖利率首次转负

金融时报先前报导,11月26日欧央公布的会议纪录证实,决策者担忧经济展望恶化,强调经济风险「明显倾向下行」。投资人预期,欧央会在12月会议上,扩大1.35兆欧元的紧急购债计划,以缓和第二波疫情冲击。欧元区公债价格闻讯齐扬,和价格呈反向走势的殖利率下滑。

Tradeweb数据显示,当日葡萄牙10年期公债殖利率转负,创下前所未有的纪录。这表示投资人愿意付钱让葡萄牙政府借款10年。葡萄牙受疫情重创,惠誉(Fitch)估计2020年该国经济将萎缩8.8%,今年底政府负债占GDP比重将增至136%,在欧元区中仅优于希腊和意大利。


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