「外汇」蓝潮来了！美银：美元短期恐加速重贬长债殖利率将飙

美国民主党在乔治亚州参议员决选两席全拿，意味民主党获得完全执政，同时主导白宫和国会，市场预测许久的「蓝色浪潮」（blue wave）成真，蓝色是民主党的代表色。美国银行（BofA）预测，这表示美国10年期公债殖利率将升至1.5%，短期内美元可能重贬2%。

ZeroHedge、MarketWatch报导，美银经济学家估计，民主党将利用完全执政的机会，扩大基础建设开支、如推动绿能，并且增加健康照护范围、促进社会和经济平等，种种措施可能会让美国预算赤字大增2~4兆美元，政策刺激下，美国经济有望加速成长，2021年下半的GDP和通膨有更多上行空间。

这些措施对市场有何影响？美银经济学家JosephSong表示，民主党大获全胜，政府开支将增，必须发行更多债券，将拉高殖利率，美银更加确信今年美国10年期公债殖利率将升至1.5%，周三（6日）尾盘，美国10年期公债殖利率为1.057%。另外，Song估计，5年期和30年期的美债殖利率利差将来到190个基点，10年期平衡通膨率将达2.25%。通膨升温可能会迫使美联储（FED）提前让利率正常化，推高长天期公债的殖利率。

Song预测，另一影响是短期内美元将加速贬值。民主党大胜，意味财政刺激规模将大增，硬碰硬的政治边缘策略将减，全球风险资产应该会有正面反应，蓝色浪潮的一级效应是美元加速贬值。美银估计，未来几周，美元可能会剧贬2%，原本预估今年底欧元兑美元才会来到1.25，此一目标将加速达成。

然而，中期而言，美元是否会持续走弱很难说。美银预测，财政刺激会让美国经济成长相对出色，为美元带来基本面的支撑，特别是美债殖利率曲线转陡、美债利率走升，会再次吸引投资人关爱。美银估计，弱势美元最终会是暂时现象。

另外，Wolfe Research首席投资策略师Chris Senyek预测，随着美国经济复苏，价值股表现将胜过成长股。政策影响下，太阳能股、电动车类股、大麻股、小型股都可望交出佳绩。