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「外汇」美元短期升势难挡?专家:10年殖利率要触2%才止稳

2021-03-15 10:55:01     牛郎财说   来源: 美元短期可能迅速上涨   牛牛财经网

美国公债遭抛售、影响波及整个金融市场,汇市也不例外。分析人士预测,美国10年期公债殖利率触及2%前、汇市恐难恢复均衡。

MarketWatch报导,法国兴业银行知名全球总经策略师Kit Juckes 12日发表研究报告指出,殖利率还在走升之际,美元会随之攀高,然而一旦殖利率于新的水位止稳、美元就会拉回。他认为,直到债市找到均衡前、趋势将一路延续,从购债削减恐慌及过去几次的循环来看,10年债殖利率要攀升至2%才会稳定下来。

与此同时,Juckes表示,美元/日圆、欧元/瑞郎对于公债殖利率走扬最是敏感,其中美元/日圆通常跟实质殖利率(即经过通膨调整后的殖利率)较相关、欧元/瑞郎则跟名目殖利率关联性较大。

然而,今(2021)年实质与名目殖利率、美元/日圆、欧元/瑞郎却同步走升。Juckes直指,在市场动能如此强劲之际,欧元/瑞郎、美元/日圆很可能会随美债殖利率一路升高,若10年债殖利率未来几周触及2%,推测美元/日圆恐上探111、欧元/瑞郎则预料会升至0.96。他认为,趋势动能实在太强,短期内难以抗拒。

值得注意的是,美国经济前景看俏、拜登政府1.9兆美元纾困案通过后公债供给势将增加,本就已让美国公债价格备受压力、殖利率跳高。如今华尔街银行可能因联准会(Fed)松绑杠杆限制的期限即将于3月底到期,被迫抛售美债,更促使美国公债殖利率上周五(3月12日)骤升。

「外汇」美元短期升势难挡?专家:10年殖利率要触2%才止稳

CNBC报价显示,纽约债市12日尾盘时,美国10年期公债殖利率大涨10个基点至1.626%,盘中最高一度跳升至1.642%、创2020年2月以来盘中新高。30年期公债殖利率同步跳涨10个基点至2.388%。(注:公债价格与殖利率呈现反向走势。)

追踪美元兑6种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数(US Dollar Index,简称DXY)12日上涨0.27%、收91.66点。

根据彭博社调查,经济学家预测,2023年Fed可能会升息两码,但FOMC本周三(17日)释出货币政策会后声明时,不会将2023年的升息意图秀在「利率预期点状图」(dot plot,是依据每一位FOMC成员对联邦基金利率的预测所绘制的点状图)当中。

鲍尔:通膨软、难因刺激案一夕改变

Fed主席鲍威尔2月赴国会作证时,曾一再重申通膨依旧疲软,经济展望也充满「高度不确定性」。

即便今(2021)年公债殖利率随通膨预期加温而大幅攀高,鲍尔2月23日对参议院银行委员会作证时仍表示,通膨动能确实会随时间出现变化,但不可能一夕改变。「财政支出虽大增、却不会延续数年之久,不认为这将改变通膨动能。」

Fed去年修改了通膨因应策略。过去Fed若观察到失业率下降、认定就业转强可能推升物价,就会采取预防性的升息行动,避免通膨过热。如今Fed改变作法,允许通膨平均值超过2%一段时间后,才紧缩货币政策。鲍尔直指,「作法改变,代表Fed不会只因就业市况转强就收紧货币政策。」


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关键词:殖利率   美元  
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