「原油」美页岩油产看升仍难返高峰

油价近月回升增强美国业岩油商的信心。美国能源情报署（EIA）数据显示，美国最大页岩油产地二叠纪盆地5月产油量将达每日446.6万桶，是去年疫情爆发以来最多，活跃油钻数目亦升至一年高位，惟业界人士料当地产油量难重返高峰。

相比之下，当地产油量于去年爆疫前曾见每日超过1,300万桶的高位，之后疫情爆发导致油价崩溃，迫使许多钻油商申请破产和关闭油井。不过，石油输出国组织和盟国（opec+）协调产量，加上疫苗开始接种和美国人重启本土旅游推高汽油需求，令油价过去4个月累涨近三成。

金油价格齐向上

美国产油量增加的另一原因是钻油商致力从上月当地南部严寒天气，导致生产受阻的影响中回复过来。不过，由于产油商曾承诺股东寻求增加派息而不是增产，估计产油量增幅会维持受控。西方石油行政总裁Vicki Hollub坦言，美国油气市场很难回复至每日产量逾1,300万桶的日子，因需要太多投资。

除油价外，其他原材料如小麦、铜、木浆和玉米价格亦显著扬升，惟有别于一般看法，瑞信美股策略师戈卢布在分析历史数据后表示，原材料成本上升通常预示企业边际利润更丰厚。这是因为投入成本增加通常会伴随着广泛经济增长，使企业可以通过加价将额外成本转嫁，同时，固定开支也会因销售收入增加而被摊薄。对于木材价格已较疫前大涨超过75%，戈卢布表示，木材、铜和油价上升，对于企业盈利尤其正面。

OPEC上调今年全球原油需求预测，纽约期油周二升1.47%，高见每桶60.58美元。金价反覆向上，现货金升0.95%至每安士1,748.93美元，后市还看美债息走势。