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「黄金」通膨预期上扬以及零售投资需求回升仍将支撑金价

2021-04-14 10:23:27     财经小诸葛   来源: 通膨预期上扬支撑金价   牛牛财经网

世界黄金协会投资研究主管阿蒂加斯表示,虽然今年以来金价因为公债殖利率攀高而受到压抑,但他认为黄金市场仍有许多支撑因素,即使公债殖利率攀高至2.5%,投资人也无须过度担忧。协会的报告表示,今年第一季金价累计下跌10%,主要是受到公债殖利率升高的影响,因这提高了持有黄金的机会成本。

阿蒂加斯指出,今年全球经济有望较受到疫情冲击的去年展开强劲复苏,因此公债市场遭遇卖压并导致殖利率的攀高是可以理解的,但美国联准会也已经多次强调,在可预见的未来仍会将利率保持在接近于零的水平,这意味殖利率的走高终将会自然触顶,即使殖利率上扬至2.5%,从历史角度来看也是很低的水平,因此总体环境仍然是有利于金价的。

通膨也是阿蒂加斯看好金价的一大理由,称通膨的上扬一旦快过殖利率的走高,将意味对金价具有真正影响力的实质殖利率会继续维持在历史低点的水平,此将是金价的一大支撑,特别是包括美联储在内的一些央行,已经明示会允许通膨在一段时间里高出目标。此外,全球经济前景仍然具有很大的不确定性,这会促使投资人继续持有黄金作为避险。

「黄金」通膨预期上扬以及零售投资需求回升仍将支撑金价

渣打银行分析师库柏报告表示,黄金市场并没有完全反映通膨走高的预期,这会使得金价在今年第二季以及第三季仍有上涨潜质,等到市场发现通膨超出预期的时候,金价就将回升。库柏也指出,虽然几乎可以确定未来几个月内通膨将会上扬,但上扬的幅度是否足以推升金价,以及金价是否是通膨上扬的主要受益者,只能等待时间来证明。

库柏表示,除了通膨的因素以外,包括经济复苏带动金条金币的零售投资需求回升,以及全球央行预期仍将继续提高黄金储备等,也是可望支撑金价上涨的重要原因。该行预期今年第二季的平均金价为每盎司1,775美元,第三季的平均金价将上涨至每盎司1,820美元。

德商贺利氏贵金属4月12日报告表示,随着全球经济强劲复苏带动通膨上扬以及工业需求回升,今年银价的表现将会继续超过金价,该行预期今年全球白银工业需求将创下4年新高达到5.1亿盎司,主要的增长来自于电子、电器以及太阳能发电部门。去年金价上涨24%,银价则是上涨47%。

报告指出,当前美国5年公债的平衡通膨率约2.6%,创下十年以来的新高,在上一次平衡通膨率这么高的2011年,银价约为每盎司48美元,几乎是目前银价的一倍之多,暗示银价仍有很大上涨空间。平衡通膨率是普通公债殖利率与同期抗通膨公债殖利率之间的利差,反映市场上对通膨的预期。

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关键词:通膨   零售   投资  
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