「外汇」达拉斯联储吁开始讨论减码QE 称通膨恐延续至明年

曾在高盛任职23年的达拉斯联邦储备银行总裁Robert S. Kaplan周二（5月4日）接受MarketWatch专访时表示，美联储（FED）应该开始讨论购债的利弊得失，包括金融市场和房市的失衡。他说，「承认购买美国国债和不动产抵押贷款证券（MBS）是影响金融市场和房市估值因素之一」才是明智之举。

Kaplan说，他不知道FED是否会在6月中旬的政策会议上就缩减资产购买金额展开对话、称这将是一项「集体决定」。根据他对经济的整体评价，FED将在2022年的某个时间点让联邦基金利率高于零。业界人士告诉Kaplan，他们不确定导致价格上涨的供需瓶颈可以在今年内获得解决。

FED主席鲍威尔在4月11日播出的CBS《60分钟（60 Minutes）》电视节目专访中表示，FED不认为自己有能力可以完美察觉资产泡沫，因此FED将重心摆在确保金融体系能够经得起重大冲击（包括资产价格下跌）。

华尔街日报5月2日报导，FED、摩根大通的统计数据显示，2021年4月美国家庭金融资产当中的股票（包括401K退休帐户）占比报41%、创1952年开始统计以来最高纪录。

鲍尔4月14日在华盛顿经济俱乐部举办的网络座谈会上表示，FED在考虑升息之前很可能就会开始放慢购债步伐。

日经亚洲评论3月31日报导，Kaplan受访时表示，就某种程度而言，科技推动的破坏将限制企业的定价能力，景气循环力量、新型冠状病毒（COVID-19）疫情相关供需失衡对上科技驱动破坏，最终将如何分出高下仍有待时间验证。

值得注意的是，Kaplan当时说、他无法断定FED是否会在2022年调高联邦基金利率。

Kaplan去年9月撰文指出，在度过当前危机之后，随着经济接近充分就业、有望实现价格稳定目标（时间点可能落在2022年底或2023年），均衡名目利率（不松、不紧的联邦基金利率，R*）可能会上扬。

这意味着，随着美国接近实现双重使命目标，如果联邦基金利率维持在零，货币政策立场实际上将变得更加宽松。

2020年12月15-16日联邦公开市场委员会（FOMC）会议记录内容显示，部分与会者强调持续评价资产购买（注：量化宽松，QE）利弊得失的重要性。

FED于去年12月16日发布FOMC会议声明指出，在「就业极大化」、「价格稳定」目标出现进一步显著进展前，每个月的购债额度至少会达到1,200亿美元、当中的800亿美元增持额度将用来购买美国国债。