「债券」美联储列举潜在利空：变种病毒实质利率与通膨飚升

美联储（FED）周四（5月6日）发布的《金融稳定报告》显示，「对疫苗产生抗药性的变种病毒」是未来12-18个月美国金融系统面临的头号潜在冲击。

FED在2021年2月初至4月初访问24位市场专家，涵盖经纪商、专业投资人、政治咨询顾问以及学者。

除了新型冠状病毒（COVID-19）相关风险外，未来12-18个月专家们还担心下列潜在风险：实质利率大幅上扬、通货膨胀率窜高、美国与中国的紧张关系、风险资产估值/修正、美国财政部国库帐户（TGA）余额缩减/举债上限、网络攻击、追求收益/杠杆、加密货币/稳定币、监管程度不足的非金融机构、补充杠杆率（SLR）展延、新兴市场面临压力、银行业资产质量、商业不动产（CRE）市场。

在此次与去年9月初至10月中旬的两次访查中，许多专家都提到、各种类别的资产价格反映疫苗功效与经济重启的乐观预期，任何与病毒或疫苗相关的挫败都可能让市场遭受冲击。

专家们指出，宽松货币政策提早结束或美国国债发行金额高于预期都可能导致实质利率大幅上扬、进而使得风险资产（包括新兴市场资产）出现修正走势，尤其是在经济展望没有同步出现改善的情况下。

美国通膨预期处于2013年以来相对高档

根据美国财政部发布的数据，美国10年期公债实质殖利率周四报-0.87、略高于周三的-0.88（创2月17日以来最低水准）。

美国通膨预期指标「美国10年期公债通膨损益两平率」周四报2.45%、低于周三的2.47%（创2013年4月11日以来最高纪录）。

CNBC报导，贝莱德全球固定收益部投资长Rick Rieder周二受访时表示，每位客户都说美国经济过热。

根据CBS 4月11日公布的《60分钟》电视节目全文访谈文字稿，FED主席鲍威尔4月7日受访时表示，再度发生像2008年那样系统性崩溃的机率非常低。他说，FED目前最关注的风险是「网络信息安全」。