「财经」Fed 2023年资产负债表上看9万亿美元 2050年翻逾4倍？

美联储(Fed)在新公布的研究报告中预测，到了2023年、其资产负债表规模将膨胀至9万亿美元。分析人士预测，到了2050年，Fed的资产负债表可能会大幅扩充至40万亿美元。

Zero Hedge 24日报导，Fed发布2020年公开市场操作报告书指出，预测到了2030年，由于持续收购资产的关系，公开市场操作帐户(System Open Market. Account, SOMA)的总体规模将上看9万亿美元，相当于国内生产毛额(GDP)的39%。

报告称，此后SOMA投资组合将保持稳定，到期证券的本金会再投入。未来投资组合有何变化，端赖联邦公开市场委员会(FOMC)让货币政策回归正轨之际所做出的决定。Fed预测，SOMA投资组合的规模将于9万亿美元保持稳定，最低则会下探6.6万亿美元。

报告预测，至2025年为止，SOMA的组成都将保持稳定，其中70%是公债、30%是不动产抵押证券(MBS)。在此之后，投资组合的组成，将看FOMC让货币政策恢复正常的方式、以及机构MBS的偿还速度而定。Fed假设，一旦准备金达到长期水位，SOMA投资组合未来只会购买公债来扩充、MBS的占比会逐渐降低。

值得注意的是，德意志银行经济学家Jim Reid甫于5月20日发表研究报告指出，就算Fed削减了量化宽松货币政策(QE)，其扩表行动也远未结束。

Reid直指，倘若Fed资产负债表相对于国家债务的比例，跟2008年金融海啸过后的平均值保持一致(30%)，那么根据美国国会预算办公室(Congressional Budget Office, CBO)预测的负债数据，到了2050年，Fed资产负债表恐将从目前的不到8万亿美元一路扩张至40万亿美元。

Reid直言，美国的未来负债累累，难以想像Fed的资产负债表不会跟着大扩张。