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「基金」A股去年惨烈 5大原因支撑 A股ETF规模仍暴增至3600亿人民币

2019-03-15 10:40:01     Nancy   来源: A股ETF规模仍暴增   牛牛财经网

中国股市一改 2018 年颓势,在 2019 年初即成为全球表现最佳的区域之一,不过,中证指数公司研发部副总监赵永刚14日表示,A 股 ETF 在 2018 年快速成长,规模达人民币 3676.69 亿,年成长近 7 成,其中「央企结构调整等大型 ETF 上市」等 5 大原因,是带动 A 股 ETF 快速发展的主因,展望 2019 年,A 股将是新一轮牛市起点,中小股将接棒为主力。


「基金」A股去年惨烈 5大原因支撑 A股ETF规模仍暴增至3600亿人民币


赵永刚表示,全球 ETF 规模和数量稳定增长,机构投资者使用 ETF 比例不断上升;从美国前十大养老金国内股票被动投资比例来看,80% 以上的机构,被动投资比例都超过了 50%,线上管道则已成为 ETF 重要零售管道。就产品发行角度,Smart Beta 成为 ETF 产品创新发展的重要方向。

至于 A 股方面,赵永刚指出,至 2018 年底止,包含 QDII 在内,指数型产品规模达人民币 7544.81 亿,与 2017 年底相比,成长 39.73%。而 2018 年 A 股 ETF 规模达到人民币 3676.69 亿,与 2017 年底相比,规模大幅上升 68.40%。

此外,A 股 ETF 产品的深度也不断提升,2018 年底 A 股 ETF 规模超过百亿人民币的产品有 14 档,合计规模 3006.79 亿人民币,占指数基金整体规模的近 4 成;ETF 规模超过 100 亿人民币的 ETF 管理人有 12 家。

2018 年的快速发展主要原因,赵永刚指出,包括:(1) 央企结构调整等大型 ETF 上市;(2) 境外机构投资 A 股的需求提升;(3) 养老金、社保基金等长期资金入市的配置需求推动;(4) 金融业追求标准化的趋势加强;(5) 市场处于估值低位,确定性的 Beta 同不确定的 Alpha 博弈中处于优势。


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A 股估值近 15 年底部 疯牛行情看中小型 A 股


展望 2019 年A股,方正富邦基金管理公司研究部总经理董事符健认为,2019 年将是 A 股新一轮牛市的起点,中国长期经济增长潜力依然很大,仍是主要经济体中增速最快的之一。且 A 股估值已至近 15 年的底部,本益比为史上第三低,接近金融危机最低点,股价净值比也已进入历史低位。

至于选股策略,符健看好,2019 年胜率最大的就属中小型 A 股了,中证小盘 500 指数可说是中小股中具代表性的指数。

富邦投信量化及指数投资部主管粘瑞益也认为,中国官方政策由 2018 年下半年开始转向,近期政策重点之一为支持民企,有利于中小型股表现。在多项政策支持下,预期民企经营困难状况可大幅改善,同时因政策焦点集中在此,预期民企股价有机会表现更佳,成为市场投资热点,而民企在股票市场上比重较高的板块除了深圳的权值股外,就是沪深两市的中小型股。


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A股盘整后再上 资金行情会是今年 A 股主旋律


近期上证指数在大涨后进入盘整,元大 MSCI A 股 ETF 研究团队指出,A股通的北上资金,今年以来持续净流入沪深两市,累积已超过 1200 亿人民币,资金流入量是去年同期的 3 倍以上,外资加码的标的也多与 MSCI 中国 A 股国际通指数成份股相关,显示 MSCI 提高 A 股权重的议题正在市场上发酵。

元大 MSCI A 股 ETF 研究团队要观察外资对 A 股的热情,可从被外资买爆的「大族激光」略知一二,3 月 7 日港交所发布公告称,外资持股该公司比率已超过 28%,即日起深港通暂停接受该股票的买盘,即不具备陆股通资格,MSCI 也以此为由删除了大族激光。


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从该股近期的股价表现疲弱来看,MSCI 对海外资金的指标作用十分明显,而且外资对 A 股的影响力也在上升,未来随著纳入 A 股的比重持续增加,资金行情会是今年 A 股市场的主旋律。

收集整理:牛牛财经网
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关键词:ETF   A股  
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